союз
Синтаксические конструкции, начинающиеся с данного союза, выделяются знаками препинания (запятыми). При этом знаки препинания обычно ставятся и перед союзом (перед словом «смотря»), и между частями союза (перед словами «как, что, где, когда» и др.).
И плуту оказалась теперь возможность, под маскою славяниста или европиста, смотря по тому, чего хочется начальнику, получить выгодное место и производить на нем плутни в качестве как поборника старины, так и поборника новизны. Н. Гоголь, Выбранные места из переписки с друзьями. Но Волосатин в ответ на это с оскорбительною практичностью заметил, что это будет видно, смотря по тому, кто из нас как сумеет себя устроить в обществе. Н. Лесков, Детские годы.
Перед словами «смотря по тому» запятая не ставится, если они являются частью сказуемого.
Это смотря по тому, какие там в данный момент будут заседать богодулы. Л. Толстой, Воскресение.
Словарь-справочник по пунктуации. — М.: Справочно-информационный интернет-портал ГРАМОТА.РУ. В. В. Свинцов, В. М. Пахомов, И. В. Филатова. 2010.